Wird China angesichts eines neuen „Handelskriegs“ Erdgas aus den USA importieren?

China ist der weltweit größte Importeur von Erdgas, einschließlich Flüssigerdgas. Nach Angaben der Allgemeinen Zollverwaltung der Volksrepublik China [1] belief sich das Volumen der Gasimporte nach China bis Ende 2024 auf 182,1 Milliarden m3, davon 106,2 Milliarden m3 in Form von LNG und 75,9 Milliarden m3 über Pipelines. Chinas Importabhängigkeit lag im vergangenen Jahr bei 43 % und ist seit 2022 um 2 Prozentpunkte gestiegen. China ist der weltweit größte Käufer von LNG. Jedes Jahr importiert das Land mehr als 100 Milliarden Kubikmeter Flüssiggas aus mehr als 20 Ländern. Im Gegensatz zu anderen großen LNG-Märkten wie Japan und Korea wächst der chinesische LNG-Markt dynamisch: In den letzten fünf Jahren (2020–2024) stieg das LNG-Importvolumen Chinas um durchschnittlich 4,6 Milliarden Kubikmeter pro Jahr (mit einem deutlichen Rückgang im Jahr 2022 aufgrund der Preisvolatilität auf dem asiatischen LNG-Markt). Nach Schätzungen internationaler Öl- und Gasunternehmen wird China in absehbarer Zukunft bis 2040 der führende Wachstumstreiber für LNG-Importe weltweit sein [2]. In dieser Hinsicht betrachten ausländische LNG-Lieferanten China als einen der wichtigsten und vielversprechendsten Verbraucher und viele LNG-Produktionsprojekte basieren auf Indikatoren für den Energiebedarf in diesem Land.

Amerikanische LNG-Exporteure bilden hier keine Ausnahme und streben langfristige Verträge zur Lieferung von Flüssiggas nach China an. Vor dem Hintergrund der eskalierenden geopolitischen Spannungen zwischen den beiden Ländern und Chinas wachsender Besorgnis über die nationale Energiesicherheit sowie der Hindernisse bei der Koordinierung von Exportprojekten in den USA und der Konkurrenz zwischen chinesischen Unternehmen und anderen Importeuren (vor allem europäischen Ländern) bleiben die Aussichten für groß angelegte Importe amerikanischen Flüssigerdgases nach China jedoch unklar.

Nach Angaben der Allgemeinen Zollverwaltung der Volksrepublik China [1] waren im Jahr 2024 Australien (36,3 Milliarden m3), Katar (25,4 Milliarden m3) und Russland (11,5 Milliarden m3) die größten LNG-Lieferanten Chinas, gefolgt von Malaysia (10,7 Milliarden m3). Die Vereinigten Staaten lagen auf dem fünften Platz und blieben hinsichtlich der LNG-Liefermengen deutlich hinter den Spitzenreitern zurück. Im Jahr 2024 betrug das Importvolumen aus diesem Land nach China lediglich 5,8 Milliarden m3. Der Anteil amerikanischen Flüssigerdgases am chinesischen Gasmarkt ist gering – nur etwa 1 %, sein Anteil an den Erdgasimporten betrug im vergangenen Jahr 3,2 %, an den Flüssigerdgasimporten 5,5 %. Die Gaslieferungen aus den USA nach China erfolgen überwiegend im Rahmen mittel- und langfristiger Verträge. Bislang haben chinesische Importeure 22 Verträge mit amerikanischen Lieferanten mit einem Gesamtvolumen von 25,6 Millionen Tonnen (35,4 Milliarden m3) pro Jahr abgeschlossen, davon 8 Verträge mit einem Volumen von 10,5 Millionen Tonnen (14,5 Milliarden m3) mit 3 chinesischen staatlichen Öl- und Gaskonzernen (CNPC, CNOOC, Sinopec). Ein Teil der Mengen aus den USA kann von Portfoliolieferanten (Unternehmen wie Shell, BP, TotalEnergies usw.) geliefert werden. Ein erheblicher Teil der Verträge, die chinesische Unternehmen mit amerikanischen Lieferanten unterzeichnet haben, ist noch nicht in Kraft getreten. So hatten chinesische Importeure im Jahr 2024 nur 7 Verträge mit amerikanischen Exporteuren mit einem Gesamtvolumen von 5,1 Millionen Tonnen (7 Milliarden m3). Viele Verträge zwischen chinesischen Käufern und amerikanischen Vertragspartnern treten im Zeitraum 2026–2030 in Kraft. Bis 2030 wird das Volumen der laufenden Verträge mit 24 Millionen Tonnen/Jahr (33,2 Milliarden m3/Jahr) seinen Höhepunkt erreichen. Da die meisten Verträge mit amerikanischen Lieferanten zu FOB-Bedingungen abgeschlossen werden, bedeutet die bloße Tatsache der Vertragsunterzeichnung nicht unbedingt, dass das Gas nach China geliefert wird. So verkauften chinesische Käufer im vergangenen Jahr rund 1,2 Milliarden Kubikmeter amerikanisches Gas außerhalb Chinas weiter. Die Umleitung von fast einem Fünftel der im Rahmen von Verträgen mit amerikanischen Lieferanten gekauften Gasmengen hatte zwei Hauptgründe: ausreichendes Angebot an Gas aus anderen Quellen auf dem chinesischen Markt, wodurch es trotz eines deutlichen Anstiegs der Nachfrage (um fast 30 Milliarden m3 im Laufe des Jahres) im Jahr 2024 zu keinem Erdgasmangel auf dem lokalen Markt kam; die Möglichkeit, dass chinesische Käufer durch den Weiterverkauf amerikanischen Flüssigerdgases auf den Märkten anderer Länder (vor allem der EU-Länder) zusätzliche Gewinne erzielen können. Nach Angaben der Allgemeinen Zollverwaltung der Volksrepublik China [1] gaben chinesische Unternehmen im Jahr 2024 44 Milliarden Dollar für den Import von Flüssigerdgas aus, davon 2,4 Milliarden Dollar für den Import von amerikanischem LNG. Der durchschnittliche Preis für amerikanisches Gas an der chinesischen Grenze vor Steuern kann auf 580 US-Dollar/t (oder 420 US-Dollar/Tausend m3 oder 11,8 US-Dollar/Million BTU) geschätzt werden. Gleichzeitig lag der Durchschnittspreis für importiertes Flüssigerdgas an der chinesischen Grenze vor Steuern im vergangenen Jahr bei 575 USD/t (oder 415 USD/Tausend m3). Damit lag der Preis für amerikanisches Flüssigerdgas, wenn auch geringfügig, über dem durchschnittlichen Importpreis. Chinesische Importeure liefern Flüssigerdgas an Terminals in China und verkaufen es dann auf zwei Arten: durch Wiederverdampfung und anschließende Einspeisung in das Pipelinesystem oder in verflüssigter Form per Straßentransport. Nach Angaben des chinesischen Beratungsunternehmens Oilchem ​​[3] erlitten chinesische Unternehmen im Jahr 2024 beim Verkauf von LNG aus Terminals in verflüssigter Form Verluste pro Tonne importiertem LNG in Höhe von 152 Yuan (21,4 US-Dollar)/t, beim Import von amerikanischem Gas waren die Verluste jedoch noch bedeutender und erreichten 231 Yuan (32,5 US-Dollar)/t. Es ist zu bedenken, dass eine Reihe von LNG-Quellen chinesischen Käufern einen niedrigeren Preis anbieten können (zum Beispiel wurde LNG aus Australien im Jahr 2024 zu einem Durchschnittspreis von 400 US-Dollar/t oder 290 US-Dollar/Tausend m3 geliefert – 130 US-Dollar/Tausend m3 billiger als das amerikanische).

Bislang ist die Rolle des amerikanischen Gases in der chinesischen Gasbilanz also ausgleichend, und chinesische Unternehmen versuchen, wenn sich die Möglichkeit bietet, Gas aus den Vereinigten Staaten auf andere Märkte zu liefern, um durch den Weiterverkauf Gewinne zu erzielen oder Verluste bei Importen zu verringern, wobei sie bei Lieferungen nach China Gas aus weniger teuren Quellen oder Gas, das im Rahmen von DES-Verträgen geliefert wird, den Vorzug geben.

Während der ersten Amtszeit von Präsident D. Trump (2016–2020) wurde zwischen den Vereinigten Staaten und China der sogenannte „Handelskrieg“ geführt, der für die Zwecke dieser Studie als „erster Handelskrieg“ bezeichnet werden kann. Der Grund für den „Krieg“ ist folgender. Der Handelsumsatz zwischen China und den USA ist der größte der Welt und belief sich Ende 2024 auf fast 690 Milliarden US-Dollar. Allerdings weist China einen erheblichen bilateralen Handelsüberschuss auf: Die chinesischen Exporte in die USA belaufen sich auf 530 Milliarden US-Dollar, während die US-Exporte nach China lediglich 160 Milliarden US-Dollar betragen. Dieses Muster lässt sich im bilateralen Handel schon seit Jahrzehnten beobachten, wurde aber besonders deutlich, nachdem China 2001 der Welthandelsorganisation beigetreten war. Die Trump-Regierung versuchte, das Handelsdefizit der USA mit China durch die Erhebung höherer Einfuhrzölle auf chinesische Waren zu verringern. Die chinesischen Behörden reagierten mit „spiegelbildlichen“ Gegenmaßnahmen. Als Reaktion auf die Einführung erhöhter Einfuhrzölle von 10 % auf chinesische Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar durch die US-Regierung kündigte das chinesische Handelsministerium im September 2018 die Einführung von Vergeltungszöllen in Höhe von 5–10 % auf US-Waren im Wert von 60 Milliarden US-Dollar an, darunter auch ein Einfuhrzoll von 10 % auf US-LNG [4]. Als Reaktion auf die Erhöhung der Einfuhrzölle der US-Regierung auf chinesische Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar von 10 % auf 25 % kündigte die Zollkommission des chinesischen Staatsrats im Mai 2019 die Einführung zusätzlicher Einfuhrzölle in Höhe von 5 % bis 25 % auf US-Waren an. Insbesondere wurde der Einfuhrzollsatz für LNG aus den USA von 10 auf 25 % erhöht [5]. Da die überwiegende Mehrheit der Länder, aus denen China Flüssigerdgas importiert, auf der Liste der Länder steht, die der Meistbegünstigungsklausel unterliegen, in deren Rahmen auf Flüssigerdgasimporte keine Einfuhrzölle erhoben werden, ist amerikanisches Flüssigerdgas das einzige Land, dessen Einfuhr mit einem Zoll von 25 % belegt ist.

Infolgedessen wurden die amerikanischen Gaslieferungen nach China auf ein Minimum reduziert. Während der „heißen“ Phase des „Handelskriegs“ von Mai 2019 bis April 2020 wurde überhaupt kein amerikanisches Gas nach China geliefert. Gas aus bereits zu diesem Zeitpunkt unterzeichneten bilateralen Verträgen wurde auf die Märkte von Drittländern umgeleitet, darunter die Republik Korea und Japan, obwohl einige chinesisch-amerikanische Verträge unter DES-Bedingungen abgeschlossen wurden, was formal keine Änderung des Bestimmungsortes bedeutet. Medienberichten zufolge wurde das Gas im Rahmen von Tauschgeschäften umgeleitet [6].

Die Lieferung von amerikanischem Flüssigerdgas nach China wurde erst nach der Unterzeichnung des sogenannten „Phase-1“-Handelsabkommens zwischen den USA und China Anfang 2020 wieder aufgenommen, das eine deutliche Steigerung der Lieferung von Energieprodukten aus den USA nach China vorsah. Daraufhin gestatteten die chinesischen Behörden chinesischen Unternehmen, eine vorübergehende Befreiung von der Zahlung höherer Zölle zu beantragen, was die einheimischen Unternehmen auch nutzten [7]. In den Jahren 2020–2024 wurden die LNG-Importe aus den USA wieder aufgenommen, die Liefermengen waren jedoch instabil. In einigen Jahren (insbesondere im Jahr 2021) überstieg das Importvolumen die vertraglichen Verpflichtungen chinesischer Unternehmen aufgrund des Kaufs erheblicher Mengen amerikanischen Gases auf dem Spotmarkt erheblich, während es in anderen Jahren (im Jahr 2022) im Gegenteil auf Mindestwerte sank. Im Zeitraum 2021–2023. Chinesische Unternehmen haben eine beträchtliche Zahl neuer mittel- und langfristiger Verträge zum Import amerikanischen Gases unterzeichnet. Der „erste Handelskrieg“ zwischen China und den USA hat sich insgesamt negativ auf die bilaterale Gaszusammenarbeit ausgewirkt. China hat gezeigt, dass seine Gasimporte aus den USA durch die aktuelle Situation in den bilateralen Handels- und Wirtschaftsbeziehungen beeinträchtigt werden könnten, und hat zudem seine Bereitschaft gezeigt, auf den Kauf von Gas aus den USA zu verzichten, um seine außenwirtschaftlichen Ziele zu erreichen. Angesichts der Einführung erhöhter Zölle auf amerikanisches Flüssigerdgas haben chinesische Unternehmen die Lieferungen nach China vollständig eingestellt. Quelle: GTU PRC 2020–2024. Die chinesischen Behörden widmen Fragen der Energiesicherheit traditionell verstärkte Aufmerksamkeit, und die Situation, die während des „ersten Handelskriegs“ um amerikanisches Flüssigerdgas entstand, wird beim Abschluss neuer Abkommen über die Zusammenarbeit im Gasbereich mit den USA durchaus als wahrscheinliches Szenario angesehen.

Nach dem Beginn der zweiten Amtszeit von Donald Trump als Präsident der Vereinigten Staaten verhängten die amerikanischen Behörden an der Südgrenze den Ausnahmezustand. Dies ermöglichte es ihnen, auf der Grundlage des International Emergency Economic Powers Act und des National Emergencies Act eine Erhöhung der Einfuhrzölle auf Waren aus China um 10 % anzukündigen. Als Reaktion darauf kündigte der Zolltarifausschuss des Staatsrats (der Regierung) der VR China an, dass China ab dem 10. Februar 2025 die Zollsätze auf eine Reihe in den USA hergestellter Waren erhöhen werde. Insbesondere wurde der Einfuhrzoll auf LNG aus den USA auf 15 % erhöht [8]. Damit gerieten die amerikanischen Gaslieferungen nach China erneut in eine Situation der Unsicherheit, wie sie bereits während des „ersten Handelskriegs“ (2018–2020) herrschte. Ab März 2025 ist US-amerikanisches Flüssigerdgas die einzige Gasquelle, auf die in China ein Einfuhrzoll von 15 % erhoben wird. Darüber hinaus haben die chinesischen Behörden eine gesonderte Regelung erlassen, wonach chinesische Importeure keine Befreiung von der Zahlung höherer Zölle beantragen können.

Laut bereits unterzeichneten Verträgen zwischen chinesischen und amerikanischen Unternehmen sollen chinesische Unternehmen im Jahr 2025 6,6 Millionen Tonnen LNG (9,1 Milliarden m3 Gas) aus den Vereinigten Staaten erhalten, davon 90 % – 5,9 Millionen Tonnen (8,2 Milliarden m3) – zu FOB-Bedingungen und 0,7 Millionen Tonnen (0,5 Milliarden m3) – zu DES-Bedingungen. Die größten Gasabnehmer in den USA unter den chinesischen Unternehmen werden im Jahr 2025 die Staatskonzerne CNPC, Sinopec und Sinochem sein. Ausgehend von der Praxis des „ersten Handelskriegs“ kann man davon ausgehen, dass die Einfuhr amerikanischen Flüssigerdgases nach China vorübergehend eingestellt wird, bis die bilateralen Meinungsverschiedenheiten im Handelsbereich beigelegt sind, und dass die chinesischen Käufer versuchen werden, amerikanisches Gas im Rahmen bereits unterzeichneter Verträge so weit wie möglich auf ausländische Märkte umzuleiten. Amerikanischen Medienberichten zufolge wandten sich chinesische Gasimporteure an Partner aus europäischen und asiatischen Ländern, nachdem die chinesischen Behörden den Zollsatz auf LNG-Importe aus den USA erhöht hatten, mit dem Vorschlag, Tauschgeschäfte mit amerikanischem LNG durchzuführen. Insbesondere Portfolio-Player wie Vitol, Trafigura, Shell und andere Unternehmen können chinesischen Importeuren dabei helfen, amerikanisches Gas auf ausländische Märkte umzuleiten [9]. Wenn die Kosten für die Durchführung von Swapgeschäften für Gaslieferungen aus den USA nach China unter DES-Bedingungen erheblich sind, könnten chinesische Unternehmen eine Kaufverweigerung für Gas aus den USA im Rahmen bereits unterzeichneter Verträge einleiten. Unternehmen aus China und den USA könnten auch über die Frage einer „geteilten“ Verantwortung für die Zahlung von Zollgebühren bei Lieferungen nach China diskutieren. Verhandlungen zu diesem Thema könnten jedoch, falls sie überhaupt aufgenommen werden, lange dauern. Das CNPC Institute of Economics and Technology prognostiziert, dass die Nachfrage nach Erdgas in China bis Ende 2025 454 Milliarden Kubikmeter erreichen wird, das sind 32 Milliarden Kubikmeter mehr als im Jahr 2024. Gleichzeitig wird erwartet, dass die Gasproduktion in China bei 260 Milliarden Kubikmetern liegt und die Erdgasimporte 202 Milliarden Kubikmeter betragen. Es wird erwartet, dass die Erdgasimporte um 20 Milliarden m3 pro Jahr steigen werden [10]. Ein erheblicher Teil des Importanstiegs wird darauf zurückzuführen sein, dass die tägliche Erdgaslieferung von Russland nach China über die Gaspipeline „Power of Siberia“ im Dezember 2024 das vertraglich festgelegte Höchstniveau erreichen wird. Darüber hinaus wurde Anfang des Jahres bekannt, dass China und Kasachstan vereinbart hatten, das Gasliefervolumen um ein Drittel des Vertragsniveaus zu erhöhen.

Allerdings können chinesische Unternehmen den Wegfall der Gasimporte aus den USA durch Käufe am Spotmarkt kompensieren, was zu einem deutlichen Preisanstieg am Spotgasmarkt in Asien führen könnte. Ein Teil der Volumina dürfte durch Tauschgeschäfte ersetzt werden. Auch eine leichte Abwärtskorrektur der Prognose für den Erdgasbedarf Chinas im Jahr 2025 ist nicht auszuschließen.

Die chinesisch-amerikanische Gaskooperation entwickelt sich vor dem negativen Hintergrund regelmäßig eskalierender „Handelskriege“. Die neuen Einfuhrzölle, die die chinesischen Behörden als Reaktion auf die Maßnahmen der Trump-Regierung auf amerikanisches Flüssigerdgas erhoben haben, werden wahrscheinlich zu einem vollständigen Stopp der US-Gasimporte nach China führen, bis die Handels- und Wirtschaftsstreitigkeiten beigelegt sind. Direkt betroffen sind im Jahr 2025 Verträge über den Kauf von 9,1 Milliarden Kubikmeter Erdgas aus den USA. Chinesische Unternehmen werden im Rahmen dieser Verträge wahrscheinlich gezwungen sein, Gas auf Märkte in anderen Ländern umzuleiten, vor allem in der EU, Japan und der Republik Korea. Bei manchen Verträgen, die eine Bestimmungsort-Exportklausel (DES) enthalten, werden wahrscheinlich Swap-Verhandlungen eingeleitet. Wenn die Kosten solcher Transaktionen wirtschaftlich nicht akzeptabel sind, können chinesische Unternehmen einen Vertragsrücktritt mit einer Strafzahlung einleiten. Langfristig könnte der „zweite Handelskrieg“ negative Folgen für die Gaszusammenarbeit zwischen China und den USA haben. Chinesische Unternehmen, die mittel- und langfristige Verträge zum Kauf von Erdgas aus den USA abschließen, werden im Kontext einer neuen Eskalation der Handels-, Wirtschafts- und geopolitischen Konfrontationen gezwungen sein, das Risiko einer möglichen Unterbrechung der amerikanischen Flüssigerdgaslieferungen nach China zu berücksichtigen.

Dies wiederum wird einen zusätzlichen „negativen“ Beitrag im Bereich der chinesisch-amerikanischen Gaskooperation darstellen. Zu den weiteren „negativen“ Faktoren, die sich bereits im „Sparschwein“ der bilateralen chinesisch-amerikanischen Gaszusammenarbeit befinden, gehören häufige Äußerungen auf der Ebene amerikanischer Beamter und der Leiter amerikanischer Öl- und Gasunternehmen über die Möglichkeit, die Lieferung von amerikanischem Flüssigerdgas nach China im Falle einer Verschlechterung der bilateralen Beziehungen einzustellen [11]. Weitere negative Faktoren für die bilaterale Gaszusammenarbeit sind die Verschiebung des Starts von LNG-Exportprojekten aus den USA während der Präsidentschaft von Präsident Biden (2020–2024) sowie das Schiedsverfahren chinesischer Unternehmen mit dem amerikanischen LNG-Lieferanten Venture Global wegen einer Klage wegen Nichterfüllung vertraglicher Verpflichtungen durch Letzteren [12].

Vor diesem Hintergrund könnten chinesische Unternehmen an einer verstärkten Zusammenarbeit mit Gaslieferanten interessiert sein, bei denen aufgrund geopolitischer Spannungen und „Handelskriegen“ kein unmittelbares Risiko einer Unterbrechung der Versorgung besteht. Einer dieser Lieferanten ist natürlich die Russische Föderation.